昨日も、Amazonで本を買いました。

翌日には届いて、レビューを見ながら選んで、プライム特典でおまけの映画まで観た。 便利すぎて、もう生活の一部です。

でも、ふと思うんです。
この会社、どこで稼いでいるんだろう？

配送コストは莫大で、価格競争は熾烈で、倉庫には何万人もの人が働いている。 通販って、本当に儲かるビジネスなのかな、と。

今日は、Amazonの「本当の稼ぎ方」を、数字で丁寧に追っていきます。

Amazonの売上は、
こんな構造になっている

まず、全体像を把握しましょう。

2025年のAmazon全体の年間売上は、約7,170億ドル（日本円で約107兆円）。 前年比13.8%増と、さらに加速しています。

しかし、「売上が多い ≠ 利益が多い」という事実が、ここには隠れています。

売上の内訳（2025年通年）

売上だけ見ると、通販（直販EC）が最も大きい。

ところが、「利益」で見ると話がまったく変わってくる。

利益の6割超を、
たった一つの事業が生んでいた

では、Amazonの「利益」はどこから来ているのか。

ここで登場するのが、AWS（Amazon Web Services）。

「聞いたことあるけど、なんだっけ？」という方に、一言で説明します。

通販 vs AWS — 利益率の圧倒的な差

2025年通期のAWS営業利益率は約35〜40%の高水準で推移。 つまり、AWSは「世界最強の利益マシン」のひとつなのです。

実は「広告」も、
急成長している

AWSの話に驚いていると、もうひとつ重要な事実を見落としてしまいます。

それが、広告事業です。

Amazonで商品を検索するとき、上位に表示される「スポンサー商品」を見たことがあるはずです。 あれが広告です。

2025年の広告収入は686億ドル（約10兆円）。前年比約22%増。 しかも2025年Q3単体では前年同期比24%増と、成長がむしろ加速しています。

しかも、広告はほぼコストゼロで売れます。
既に膨大なECユーザーがいる場所に広告を貼るだけだから、利益率が非常に高い。

Amazonがここに辿り着くまでの
大胆な転換

なぜ「通販会社」がクラウドや広告で稼ぐようになったのか。 経緯を少し追ってみましょう。

「Amazon Japan」は
今、どこにいるのか

日本国内で見ても、規模は圧倒的です。

2025年のAmazon日本事業の売上高は、円換算で約4.6兆円（ドルベース306億ドル）。 前年比12%増と、2ケタ成長を回復しました。

そして、AWSジャパンも2026年に麻布台ヒルズに新オフィスを開設するなど、日本でのクラウド展開を強化中です。

私たちが日常的に使っているサービスの「裏側」で、国内でも着々とAWSの基盤が広がっている。

ちなみに、あなたが今使っているサービスの多くも——Netflixも、LINEも——インターネットの「水道管」としてAWSを使っている可能性があります。

Amazonの正体、
3行でまとめると

• 1 通販（EC）は「顧客を集める装置」。利益率は低く、AWSがなければ赤字になる年もある。
• 2 AWS（クラウド）が営業利益の6割以上を稼ぐ。2025年Q1の営業利益率は約39.5%という驚異的な水準。
• 3 広告事業（686億ドル・前年比22%増）も急成長中。2025年Q3は24%増とさらに加速。「買う気満々の人」への広告が稼ぎを生んでいる。

これは投資家目線でも面白い構造で、 「EC企業に見せかけたクラウド・広告企業」という本質を理解すると、 Amazonという会社の評価軸が変わってきます。

「見えているもの」だけで判断しない。 それは投資も、仕事も、人間関係も同じかもしれません。