TSUTAYAに行くと、ついコーヒーを買ってしまう。

本を探しに来たはずなのに、気づけばスターバックスのカップを持ちながら雑誌コーナーをうろついている。
文房具も眺める。ちょっとしたインテリア小物も手に取る。
レジに向かうころには、本以外のものがカゴに入っていたりする。

それがあの答えだったのかもしれない、と最近思う。

「本が売れない」という話は何年も前から聞いている。
実際、街の小さな本屋はどんどん消えていった。

では、なぜ紀伊國屋書店や丸善ジュンク堂、TSUTAYAといった大型書店は存続できているのか。

投資をするようになってから、企業の「稼ぐ仕組み」が気になるようになった。
そこで本屋のビジネスモデルを調べてみたら、想像よりずっと面白かった。

まず、本屋はどれだけ「本で稼いでいないか」

書籍の粗利率は、一般的に約20〜25%と言われている。
コンビニやスーパーと比べても、決して高くはない。

しかも出版業界には「委託販売制」という独特の商慣行がある。
売れ残った本は出版社に返品できる代わりに、定価販売が義務づけられる。
値引きができないぶん、在庫リスクは低い。

ところが。それでも本だけでは経営が成り立ちにくい。

正確には——本屋であることを維持しながら、本以外で稼ぐ構造をつくっている。

「本を売る場所」から「場所を売る店」へ

大型書店の収益源は、実は多層構造になっている。
主なものをまとめるとこうなる。

特に注目したいのが、テナント収益だ。

大型書店はしばしば、自社のフロアの一部を他業態に貸し出している。
カフェや文具ブランドとの共同出店のような形だ。

本が売れても売れなくても、家賃収入は入ってくる。
これが「書店のくせに潰れない」理由の一つだと気づいたとき、少し目が覚めた気がした。

3社それぞれの「生き残り方」

同じ「大型書店」でも、戦略はそれぞれ異なる。

投資家として、この構造をどう読むか

株式投資をはじめてから、業種を問わず「どこで利益を出しているか」を考えるクセがついた。

本屋というのは、表の顔と裏の収益構造がかなり違う業態だ。
「本を売っている店」と思って見ていると、本質を見誤る。

本屋は「本屋」じゃなかった

本が売れない時代に、本屋だけで生き残っている本屋はほとんどない。

そこにあるのは——
不動産業であり、データビジネスであり、体験型の商業施設だ。
本はその「集客装置」として機能している、という見方もできる。

それを知ったうえで、私は今日もTSUTAYAに行く。
コーヒーを飲みながら、本棚をうろつく。
文房具を一つ余計に買ってしまう。

そして今は思う。
私はちゃんと、この「仕組み」に乗せられている。
——それが、答えだったのかもしれない。